반도체 섹터 — 좋은 실적도 충분하지 않은 시장 (7/21)

● 요약

  - SOX 지수 연초 比 +65% 급등 후 7월 한 달 –18% 급락

  — TSMC 순이익 +77%, 삼성 영업이익 19배 급증에도 주가는 하락

   • 문제는 실적이 아니라 기대치가 너무 높아진 것

  - S&P 500 전체 수익 성장의 약 44%를 반도체가 차지할 전망이지만,

    시장은 이미 '얼마나 벌었나'보다 '이 속도가 유지되나'를 묻기 시작

  — 8/26 엔비디아 실적 발표(예상 매출 917억$)와 가이던스가 하반기 방향성 결정

  - 구글 'Frozen v2' 칩(2028년 배포, 현 TPU 대비 6~10배 효율)

    개발 소식이 변수로 추가