AI 자본 흐름, 다시 '하이퍼스케일러'로 (8/18)

● 요약

  - 이번 실적 시즌을 거치며 AI 인프라 수요가 견고함이 재확인

  - 투자자 관심이 '지출 여부'에서 '수혜 주체'로 이동

   ㆍMS Azure +43%, 아마존 AWS +37%(18분기 최고), 구글 클라우드 +82%(역대 최고) 등

     하이퍼스케일러 3사가 압도적 성장을 기록

  - 자본력·고객관계·인프라 통제력의 구조적 우위로 인해

    기업 데이터가 물리적으로 저장된 하이퍼스케일러가

    AI 생태계의 '지주(anchor)' 역할을 한다는 결론

  - 반면 네오클라우드(CoreWeave 등)는 일시적 공급부족 프리미엄이 사라질 리스크